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A股上市公司2020并购指南:646家入选 3亿元任选63家公司大股东

时间:2020-04-01 23:47来源:未知 作者:admin 点击: 52 次
2016年9月,“史上最厉借壳新规”出台。时隔3年后,上市公司并购重组终于迎来了松绑。 2019年10月18日,证监会发布《关于修改〈上市公司壮大资产重组管理手段〉的决定》。主要修改

2016年9月,“史上最厉借壳新规”出台。时隔3年后,上市公司并购重组终于迎来了松绑。

2019年10月18日,证监会发布《关于修改〈上市公司壮大资产重组管理手段〉的决定》。主要修改内容包括:简化了重组上市认定标准,作废“净利润”指标;将“累计首次原则”计算期间进一步萎缩至36个月;恢复重组上市配套融资;雄厚壮大资产重组业绩赔偿制定和准许监管措施,添大问责力度;批准相符国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业有关资产在创业板重组上市,其他资产不得在创业板实走重组上市营业等。末了一点尤为引人注现在,这意味着创业板行为“壳资源”的控制被铺开。

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除了政策上的推动,近期资本市场的大幅震动也促使更众资本最先关注到上市公司行为并购标的的价值。数据表现,截至3月17日,总市值在50亿元以下的A股公司扩大至1902家,较2月终增补了57家。

实际上,除了IPO外,对上市公司实走并购重组,是实现资产证券化的一个主要途径。那么,在A股上市公司中,有哪些好的并购对象?标点财经钻研院说相符《投资时报》一连以前的筛选手段,按照大股东持股比例及持股市值、前十大股东持股比例、公司流通比例、资产欠债率五项指标,对3803家A股上市公司进走了钻研,独家推出《中国上市公司并购指南·2020》,描绘出A股最佳并购图谱。

以截至3月17日的数据来望,最后共有646家公司进入名单。这些公司分布于除银走外的27个申万优等走业中,来自立板、中幼板、创业板的公司别离有280家、200家和166家;平均总市值为51.93亿元,其中400家市值在50亿元以下;第一大股东持股市值矮于5亿元的有177家,最矮的10家公司别离为*ST西发(000752.SZ)、*ST斯太(000760.SZ)、亚太实业(000691.SZ)、国民技术(300077.SZ)、镇海股份(603637.SH)、建研院(603183.SH)、圣阳股份(002580.SZ)、*ST天首(000611.SZ)、凤竹纺织(600493.SH)以及仟源医药(300254.SZ)。

五大指标筛选出646家标的

什么是理想的并购标的?清淡相符容易获得控制权、成本矮、包袱轻几大特征。

详细来望,最先,股权组织是主要的考虑因素。清淡来说,大股东持股比例矮、持股松散、流通比例较高,则更容易获取控制权。若第一大股东持股比例较高,取得控制权的难度及成本便相对较大;若股权荟萃,几大股东很容易说相符首来对抗收购;而当议和不顺当时,股权松散及流通比例高则有利于从二级市场搜集筹码。

其次,并购成本亦不容无视,毕竟这有关到并购的成功率及收入率。如何尽量矮成本地实现控股,是并购方不得不考虑的题目。所以,从成本的角度而言,持股市值较幼的大股东更容易被取代。

此外,欠债较轻的公司更受并购方青睐。若被并购方债务沉重,收购后自然会成为新东家的包袱,亦不幸于日后重组。

综相符上述因素,标点财经钻研院按照大股东持股比例矮于30%、前十大股东持股相符计比例矮于50%、流通比例高于50%、大股东持股市值幼于30亿元、公司资产欠债率矮于70%五大指标,对逾3800家A股上市公司进走了筛选。最后,包括凤竹纺织、梦舟股份(600255.SH)、天汽模(002510.SZ)、梅雁祥瑞(600868.SH)等646家公司构成此次的最佳并购标的样本。

超1/3综相符类公司相符标准

从走业分布上来望,646家进入样本的上市公司分布于27个申万优等走业中,除银走外的走业均有所涉及。其中来自化工、计算机走业的公司均超过60家,医药生物、电子、死板设备类公司也均有50家以上相符标准。

从入选公司数目占走业上市公司总数的比例来望,综相符走业是并购标的最浓密的走业,在34家综相符类上市公司中,有12家进入此次样本,占比达到35.29%。

其次是计算机走业,229家上市公司中有62家入选,包括川大智胜(002253.SZ)、证通电子(002197.SZ)、御银股份(002177.SZ)等,占比为27.07%。

随后是息闲服务走业,34家上市公司中有9家相符筛选标准,占比为26.47%。此外,修建原料走业的入选占比也超过1/4。

入选公司比例不能一成的走业有4个,由矮至高挨次为钢铁、商业贸易、非银金融和交通运输。

两家公司大股东持股不能5%

大股东持股比例较矮的公司,更容易成为并购资本觊觎的对象。只要搜集幼批筹码,便能跃升至第一大股东。在此次最佳并购标的名单中,有52家公司的大股东持股比例不能10%。其中两家公司的大股东持股比例更是在5%以下,在不考虑相反走动人的情况下,即使是经历二级市场买入,常见问题也不必触及举牌“红线”便能坐上第一大股东的位置。

大股东持股比例最矮的是国民技术。从2019年三季报的新闻来望,该公司第一大股东为董事长兼总经理孙迎彤,从2018年三季度首其持股比例便不息安详在3%。而此前一度稳坐第一大股东之位的刘好谦,在2018年二季度大手笔减仓,现在为国民技术第二大股东,持股比例仅1.61%。国民技术的股权组织相等松散,前十大股东相符计持股比例仅9.03%。原由2017年度、2018年度不息两个会计年度折本,国民技术发布了能够被停歇上市的风险挑示公告。

大股东持股比例矮于5%的还有中设集团(603018.SH)。2019年三季报表现,该公司第一大股东明图章的持股比例为4.76%。中设集团3月2日吐露,近期公司股东明昊经历荟萃竞价手段进走了减持,明昊与明图章为相反走动人,二人相符计持股比例由此前的5.08%降矮至4.96%。

大股东持股比例在5%—6%之间的公司有4家,包括天汽模、中元股份(300018.SZ)、沃森生物(300142.SZ)以及中通国脉(603559.SH)。

其中,沃森生物原第一大股东云南省工业投资控股集团有限义务公司自2018年四季度首众次减持,持股比例由12.99%降至5.01%,最后,另一股东刘俊辉以5.65%的持股比例被动成为第一大股东。然而,自2019年四季度以来,刘俊辉也在不息减持。沃森生物3月12日发布公告表现,减持后,刘俊辉与相反走动人黄静的减持计划已实走终结,现在相符计持有公司5.89%的股份。

数据表现,截至3月17日,646家进入样本的公司总市值均矮于500亿元,平均仅51.93亿元,其中有400家公司的市值在50亿元以下。总市值最幼的是ST天成(600112.SH),只有8.86亿元。其次是*ST斯太,总市值为9.96亿元。

按照公司总市值和大股东持股比例计算,646家入选公司第一大股东持股市值均值只有9.07亿元,大股东持股市值矮于5亿元的有177家。其中在3亿元以下的有63家,换言之,只需不到3亿元,便可取代其中任一家公司的第一大股东之位。

大股东持股市值最幼的是*ST西发。截至3月17日,该公司总市值为10.81亿元,其第一大股东西藏天易隆兴投资有限公司于2019年三季度末的持股比例为10.65%,按此计算,大股东现在的持股市值仅1.15亿元。该公司前十大股东相符计持股比例为42.65%,资产欠债率为50.49%。原由2018年度的财务会计通知被年审会计师事务所出具无法外暗示见的审计通知,该公司股票已于 2019年5月6日被实走退市风险警示。

*ST斯太大股东持股市值为1.16亿元,仅略高于*ST西发。2019年10月,该公司原控股股东山东英达钢组织有限公司用于股票质押式回购营业而出质的8959万股限售流通股股份(占公司总股本的11.61%)被法院裁定强制用于抵债,过户至四川信托有限公司—四川信托—锦宏一号单一资金信托,导致公司第一大股东发生变更。成都国兴昌贸易有限公司是上述信托计划的受好人,间接成为公司第一大股东。

大股东持股市值最幼的十家入选公司还包括亚太实业、国民技术、镇海股份、建研院、圣阳股份、*ST天首、凤竹纺织、仟源医药。

其中,亚太实业已于3月上旬发布了《壮大资产销售及壮大资产购买暨有关营业通知书(草案)》,拟以支付现金的手段购买河北亚诺生物科技股份有限公司所持沧州临港亚诺化工有限公司51%股权,同时向兰州亚太房地产开发集团有限公司销售持有的兰州同创嘉业房地产开发有限公司84.16%的股权,从而实现并购重组。该方案于3月12日遭到深交所问询。

(文章来源:投资时报)

(义务编辑:DF526)

原标题:每股拟派0.23港元 东岳集团(00189)年度股东应占溢利减少31.28%至14.63亿元

 

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